Những người tham gia thị trường crypto, các nhà giao dịch và nhà đầu tư ngày càng chia rẽ về hậu quả của việc niêm yết hàng loạt token trên các sàn giao dịch tập trung (CEXs).​

Khi cuộc thảo luận về việc niêm yết token trên CEXs ngày càng gay gắt, một số nhân vật trong ngành cảnh báo về tiêu chuẩn niêm yết đang suy giảm. Trong khi đó, những người khác cho rằng cách tiếp cận niêm yết mở sẽ mang lại lợi ích cho thị trường.

CÁC NHÀ PHÂN TÍCH THÁCH THỨC VIỆC NIÊM YẾT HÀNG LOẠT TRÊN CEXS​

Benjamin Cowen, một nhà phân tích crypto và là người sáng lập Cryptoverse, đã chia sẻ mối lo ngại của mình về chất lượng token đang suy giảm trên các sàn giao dịch lớn. Ông chỉ trích các sàn giao dịch vì khuyến khích đầu tư dài hạn trong khi lại niêm yết các "shitcoin" chất lượng thấp, nhấn mạnh sự đạo đức giả của họ trong thị trường crypto.

"Một số sàn giao dịch crypto đang niêm yết những đồng coin ngày càng tệ hơn. Họ sẽ bảo bạn tập trung vào các yếu tố cơ bản và đầu tư dài hạn một ngày, rồi sau đó niêm yết những thứ rác rưởi vô dụng mà không ai biết đến vào ngày tiếp theo," ông phát biểu.

Một nhà phân tích khác, Colin Talks Crypto, cũng lập luận rằng động cơ chính đằng sau những lần niêm yết này là để kiếm lợi từ phí giao dịch hơn là chất lượng của các dự án. Các ý kiến khác trong cuộc tranh luận cho rằng các sàn giao dịch tập trung vào việc niêm yết token khi đang thịnh hành và gỡ bỏ chúng khi sự quan tâm giảm đi.

"Họ muốn khối lượng và phí và niêm yết khi nó đang hot và gỡ bỏ khi nó nguội lạnh. CEXs trong chu kỳ này đã cho chúng ta thấy tại sao DEXs là tương lai," một người dùng X nhận xét.

Thực tế, điều này phù hợp với tiêu chí gỡ bỏ niêm yết của Binance Exchange. Như BeInCrypto đã báo cáo, nền tảng giao dịch này cam kết xem xét hiệu suất của các cặp giao dịch đã niêm yết. Nó sẽ gỡ bỏ các token và cặp giao dịch không đáp ứng ngưỡng thanh khoản và khối lượng.

Các lần niêm yết gần đây trên Binance, bao gồm các meme coins từ BNB Chain, như JELLY, đã làm dấy lên những chỉ trích này. Trong bối cảnh này, người có ảnh hưởng trong lĩnh vực crypto Leonidas đã bày tỏ sự thất vọng với Binance.

"Đội ngũ niêm yết của bạn vừa niêm yết bốn meme coins có vốn hóa thấp do người trong kiểm soát mà không ai từng nghe đến… Tôi đã chứng kiến trong năm qua khi các bạn liên tục niêm yết các meme coins rác trị giá 10 triệu USD-20 triệu USD trong khi bỏ qua các memecoins có vốn hóa thị trường lớn nhất với cộng đồng thực sự," nhà phân tích than phiền.

Một số người khác cũng suy đoán rằng các sàn giao dịch tập trung có thể tham gia vào việc tích lũy trước khi niêm yết trước khi bán cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

LÝ DO CHO VIỆC NIÊM YẾT HÀNG LOẠT TRÊN CÁC SÀN GIAO DỊCH TẬP TRUNG​

Mặc dù có những chỉ trích này, một số chuyên gia cho rằng việc niêm yết hàng loạt có thể mang lại lợi ích cho thị trường trong dài hạn. Jason Chen tin rằng việc tăng tốc độ niêm yết token sẽ làm thị trường trở nên bão hòa. Theo ông, điều này sẽ loại bỏ sự cường điệu đầu cơ xung quanh các lần niêm yết mới và thúc đẩy một môi trường giao dịch cạnh tranh hơn.

"Sẽ không còn hiệu ứng niêm yết, không còn phí bảo hiểm, và mọi thứ sẽ trở lại trạng thái trò chơi tự do," Chen giải thích.

Changpeng Zhao (CZ), người sáng lập Binance, đồng ý với quan điểm này, lưu ý rằng việc niêm yết một coin không nên ảnh hưởng đến giá. Mặc dù việc niêm yết cung cấp thanh khoản, cho phép tự do ra vào, nhưng nó có thể ảnh hưởng đến giá trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, theo CZ, điều này nên rất ngắn hạn. Trong dài hạn, giá nên được xác định bởi sự phát triển của dự án. Điều này cũng phù hợp với tiêu chí niêm yết và gỡ bỏ của Binance, phân tích các yếu tố như cam kết của đội ngũ đối với dự án, mức độ và chất lượng hoạt động phát triển, và sự ổn định của mạng lưới và hợp đồng thông minh.

"Mô hình DEX rất tốt. Tất cả các coin đều được niêm yết và mọi người có thể tự chọn," CZ bổ sung.

Nhà giao dịch crypto Paul Wei cũng ủng hộ lập luận này nhưng cảnh báo không nên đơn giản hóa mối quan hệ giữa việc niêm yết và định giá dài hạn. Ông cũng thách thức quan điểm của CZ rằng việc niêm yết coin trên các CEX như Binance không ảnh hưởng đến giá dài hạn, lập luận rằng việc niêm yết ảnh hưởng đến "sự phát triển" của một dự án bằng cách cho phép giao dịch tự do hơn, điều này định hình xu hướng giá.

Trong khi đó, những tranh cãi gần đây, như sự cố Hyperliquid JELLY token, làm nổi bật sự chia rẽ ngày càng lớn giữa các sàn giao dịch tập trung (CEX) và sàn giao dịch phi tập trung (DEX). BeInCrypto đã báo cáo về cáo buộc thao túng thị trường. Điều này đã làm dấy lên sự hoài nghi về các hoạt động của sàn giao dịch tập trung, từ đó dẫn đến cuộc tranh luận giữa CEX và DEX trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Những người chỉ trích cho rằng các trường hợp như vậy cho thấy lợi thế của DEX, nơi việc niêm yết token không bị hạn chế và các lực lượng thị trường quyết định giá trị mà không có sự can thiệp tập trung.

Giữa cuộc tranh luận đang diễn ra này, CZ đã phát biểu rằng quyết định gần đây của Coinbase về việc niêm yết hợp đồng tương lai vĩnh viễn BNB hoàn toàn dựa trên giá trị thực. Cũng cần lưu ý rằng Binance gần đây đã quyết định bao gồm người dùng trong các hành động niêm yết và hủy niêm yết, thúc đẩy tính dân chủ.

Sàn giao dịch cũng đã áp dụng cơ chế niêm yết thứ cấp. Thay vì chỉ niêm yết token mới trên sàn giao dịch tập trung của mình, Binance sẽ sử dụng Binance Wallet để hỗ trợ ra mắt token trên các nền tảng phi tập trung.