Vào đêm 26/3 rạng sáng 27/3/2025, Hyperliquid, sàn DEX phái sinh nổi tiếng bị nhiều whale tấn công giai đoạn gần đây, tiếp tục bị khai thác lỗ hổng liên quan tới sự kiện token JELLY bị thao túng giá trắng trợn. Vụ này không chỉ khiến tổng giá trị tài sản khóa lại (TVL) trong kho thanh khoản Hyperliquid (HLP) giảm mạnh mà còn làm cộng đồng Web3 nghi ngờ về tính an toàn của sàn.
Trước hết, chúng ta cần hiểu Hyperliquid không giống các sàn CEX như Binance , Bybit,... Các lệnh đòn bẩy trên sàn CEX sẽ là cuộc chơi của người mua và người bán, khớp lệnh qua orderbook. Còn Hyperliquid sử dụng vault khớp lệnh trong trường hợp thiếu thanh khoản. Về cơ bản, bạn có thể hiểu users giao dịch với cả vault thay vì 100% với người chơi khác. Việc này mang lại tốc độ và sự linh hoạt nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro liên quan tới token thanh khoản thấp như JELLY.
Sự kiện đêm 26/3 bắt nguồn từ một whale nắm giữ 126 triệu JELLY, đủ lớn để thao túng market. Theo các bài đăng trên X, cá voi đã thực hiện kế hoạch bài bản như sau:
Hệ quả là Hyperliquid bị ép vào thế khó. Giá JELLY tăng cao khiến vị thế short bị thanh lý ở mức bất lợi, buộc HLP phải đối ứng với khoản lỗ chưa thực hiện hơn 10 triệu USD.
Theo nhà phân tích Abhi, nếu vốn hóa JELLY đạt 150 triệu USD, Hyperliquid có thể “bay màu” hoàn toàn. Còn về phía whale, họ thu về lợi nhuận đáng kể từ vị thế long, ước tính khoảng 8 triệu USD.
Có tin đồn trên X rằng các địa chỉ ví thao túng (0x20E8 và 0x67f) được tài trợ bởi Binance, theo điều tra của ZachXBT. Dù chưa xác thực, ta có thể suy đoán rằng phe CEX đang muốn làm suy yếu Hyperliquid, vốn đang lead thị trường phái sinh phi tập trung.
Nhận thấy nguy cơ, Hyperliquid đã hành động quyết liệt. Nhóm validators họp khẩn và bỏ phiếu delist JELLY perps, can thiệp “rollback” để đóng vị thế short ở mức giá 0,0095 USD. Nhờ đó, HLP không chỉ tránh được khoản lỗ lớn mà còn đạt lợi nhuận ròng $700K. Hyper Foundation cam kết bồi thường cho người dùng bị ảnh hưởng, trừ các địa chỉ liên quan đến vụ thao túng. Đương nhiên, không phải ai cũng hài lòng.
Gracy Chen (CEO Bitget) gọi Hyperliquid là FTX phiên bản 2.0, chỉ trích cách xử lý thiếu chuyên nghiệp và thiết kế sản phẩm tài chính rủi ro. Vị CEO này cho rằng cơ chế vault lẫn lộn khiến người dùng chịu thiệt thòi, chưa kể tới việc không có KYC/AML tuân thủ pháp lý.
Nhìn chung, vụ JELLY là lời cảnh báo cho cả Hyperliquid và ngành PerpDEX. Rủi ro khi niêm yết token thanh khoản thấp thật sự đáng quan ngại. Hyperliquid đã thoát hiểm trong gang tấc nhưng cộng đồng đòi hỏi sự cải tiến càng sớm càng tốt để đối phó với những whale đầu chứa đầy sạn. Chắc chắn, họ sẽ lại tấn công Hyperliquid trong tương lai gần.
Trước hết, chúng ta cần hiểu Hyperliquid không giống các sàn CEX như Binance , Bybit,... Các lệnh đòn bẩy trên sàn CEX sẽ là cuộc chơi của người mua và người bán, khớp lệnh qua orderbook. Còn Hyperliquid sử dụng vault khớp lệnh trong trường hợp thiếu thanh khoản. Về cơ bản, bạn có thể hiểu users giao dịch với cả vault thay vì 100% với người chơi khác. Việc này mang lại tốc độ và sự linh hoạt nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro liên quan tới token thanh khoản thấp như JELLY.
Sự kiện đêm 26/3 bắt nguồn từ một whale nắm giữ 126 triệu JELLY, đủ lớn để thao túng market. Theo các bài đăng trên X, cá voi đã thực hiện kế hoạch bài bản như sau:
- Đè giá: Whale bán ra lượng lớn JELLY, khiến giá giảm mạnh.
- Mở vị thế short khổng lồ: Đồng thời, whale đặt lệnh short trị giá 6 triệu USD trên Hyperliquid khi vốn hóa JELLY chỉ khoảng 20 triệu USD. Sau đó, cố ý rút ký quỹ để vị thế bị thanh lý.
- Bơm giá kiếm lời: Tiếp theo, whale gom lại JELLY và mở vị thế Long, đẩy giá JELLY tăng vọt hơn 400% trong một giờ. Vốn hóa JELLY từ 10 triệu USD tăng lên hơn 50 triệu USD.
Hệ quả là Hyperliquid bị ép vào thế khó. Giá JELLY tăng cao khiến vị thế short bị thanh lý ở mức bất lợi, buộc HLP phải đối ứng với khoản lỗ chưa thực hiện hơn 10 triệu USD.
Theo nhà phân tích Abhi, nếu vốn hóa JELLY đạt 150 triệu USD, Hyperliquid có thể “bay màu” hoàn toàn. Còn về phía whale, họ thu về lợi nhuận đáng kể từ vị thế long, ước tính khoảng 8 triệu USD.
Có tin đồn trên X rằng các địa chỉ ví thao túng (0x20E8 và 0x67f) được tài trợ bởi Binance, theo điều tra của ZachXBT. Dù chưa xác thực, ta có thể suy đoán rằng phe CEX đang muốn làm suy yếu Hyperliquid, vốn đang lead thị trường phái sinh phi tập trung.
Nhận thấy nguy cơ, Hyperliquid đã hành động quyết liệt. Nhóm validators họp khẩn và bỏ phiếu delist JELLY perps, can thiệp “rollback” để đóng vị thế short ở mức giá 0,0095 USD. Nhờ đó, HLP không chỉ tránh được khoản lỗ lớn mà còn đạt lợi nhuận ròng $700K. Hyper Foundation cam kết bồi thường cho người dùng bị ảnh hưởng, trừ các địa chỉ liên quan đến vụ thao túng. Đương nhiên, không phải ai cũng hài lòng.
Gracy Chen (CEO Bitget) gọi Hyperliquid là FTX phiên bản 2.0, chỉ trích cách xử lý thiếu chuyên nghiệp và thiết kế sản phẩm tài chính rủi ro. Vị CEO này cho rằng cơ chế vault lẫn lộn khiến người dùng chịu thiệt thòi, chưa kể tới việc không có KYC/AML tuân thủ pháp lý.
Nhìn chung, vụ JELLY là lời cảnh báo cho cả Hyperliquid và ngành PerpDEX. Rủi ro khi niêm yết token thanh khoản thấp thật sự đáng quan ngại. Hyperliquid đã thoát hiểm trong gang tấc nhưng cộng đồng đòi hỏi sự cải tiến càng sớm càng tốt để đối phó với những whale đầu chứa đầy sạn. Chắc chắn, họ sẽ lại tấn công Hyperliquid trong tương lai gần.
Có thể bạn sẽ thích