Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (BTC) đầu tiên của Hoa Kỳ đang nhanh chóng tiến gần đến việc vi phạm giới hạn về số lượng hợp đồng tương lai mà nó được phép nắm giữ, Bloomberg đã báo cáo.
Chỉ vài ngày sau khi ra mắt, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) đã sở hữu gần 1.900 hợp đồng cho tháng 10 và Chicago Mercantile Exchange (CME) giới hạn số lượng hợp đồng trước tháng là 2.000.
ETF Bitcoin Futures đã tích lũy 1.400 hợp đồng tháng 11 để tránh vi phạm giới hạn, nhưng xét theo khối lượng ban đầu chưa từng có, BITO có thể sớm đạt được tổng vị trí tối đa là 5.000 hợp đồng.
Việc tung ra các sản phẩm cạnh tranh, chẳng hạn như ETF Chiến lược Bitcoin của Valkyrie và VanEck, có thể làm giảm nhu cầu về BITO.
Một giải pháp để tránh chạm đến giới hạn sẽ yêu cầu BITO phân tán lượng nắm giữ của mình thành các hợp đồng có thời hạn dài hơn, nhưng điều đó có nguy cơ làm quỹ xa rời hiệu suất của Bitcoin hơn nữa.
“Kết quả cuối cùng là ETF sẽ bắt đầu mắc phải lỗi theo dõi tiềm ẩn đáng kể so với giá giao ngay của Bitcoin,” chủ tịch của công ty tư vấn The ETF Store, Nate Geraci, nói Bloomberg.
Ông giải thích: “ETF buộc phải đạt được mức chênh lệch giá Bitcoin ở mức giá ngày càng cao khi nó đi xa hơn trên đường cong tương lai.
“Những cái mới sẽ có một số điểm bán hàng như chỉ giữ trước tháng hoặc rẻ hơn và điều đó sẽ hữu ích, nhưng gần như không thể ăn cắp khối lượng trong ngắn hạn hoặc trung hạn,” ông nói thêm, cho rằng động lực đằng sau Quỹ ProShares sẽ khó có thể dừng lại.
Theo Balchunas, thành công của BITO và “vấn đề rõ ràng về khả năng tiềm năng của hợp đồng tương lai” có thể thúc đẩy SEC đẩy nhanh việc phê duyệt các ETF Bitcoin giao ngay.
“Điều đó chắc chắn sẽ thực hiện thủ thuật trong việc làm chậm BITO và cung cấp van xả cho nhu cầu tương lai,” ông nói thêm trong báo cáo.
Chỉ vài ngày sau khi ra mắt, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) đã sở hữu gần 1.900 hợp đồng cho tháng 10 và Chicago Mercantile Exchange (CME) giới hạn số lượng hợp đồng trước tháng là 2.000.
Ghi lại khối lượng giao dịch
Sau hai ngày giao dịch, quỹ đã có hơn 1 tỷ đô la được quản lý, hãy đọc báo cáo.ETF Bitcoin Futures đã tích lũy 1.400 hợp đồng tháng 11 để tránh vi phạm giới hạn, nhưng xét theo khối lượng ban đầu chưa từng có, BITO có thể sớm đạt được tổng vị trí tối đa là 5.000 hợp đồng.
Việc tung ra các sản phẩm cạnh tranh, chẳng hạn như ETF Chiến lược Bitcoin của Valkyrie và VanEck, có thể làm giảm nhu cầu về BITO.
Một giải pháp để tránh chạm đến giới hạn sẽ yêu cầu BITO phân tán lượng nắm giữ của mình thành các hợp đồng có thời hạn dài hơn, nhưng điều đó có nguy cơ làm quỹ xa rời hiệu suất của Bitcoin hơn nữa.
“Kết quả cuối cùng là ETF sẽ bắt đầu mắc phải lỗi theo dõi tiềm ẩn đáng kể so với giá giao ngay của Bitcoin,” chủ tịch của công ty tư vấn The ETF Store, Nate Geraci, nói Bloomberg.
Ông giải thích: “ETF buộc phải đạt được mức chênh lệch giá Bitcoin ở mức giá ngày càng cao khi nó đi xa hơn trên đường cong tương lai.
ETF Bitcoin dựa trên giao ngay để giải cứu
“Khối lượng ban đầu chưa từng có trong BITO khiến nó giống như một quả cầu tuyết lăn xuống dốc, vì tính thanh khoản và tài sản mang lại nhiều thanh khoản và tài sản hơn”, Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cấp cao tại Bloomberg Intelligence, người nhận xét cho báo cáo.“Những cái mới sẽ có một số điểm bán hàng như chỉ giữ trước tháng hoặc rẻ hơn và điều đó sẽ hữu ích, nhưng gần như không thể ăn cắp khối lượng trong ngắn hạn hoặc trung hạn,” ông nói thêm, cho rằng động lực đằng sau Quỹ ProShares sẽ khó có thể dừng lại.
Theo Balchunas, thành công của BITO và “vấn đề rõ ràng về khả năng tiềm năng của hợp đồng tương lai” có thể thúc đẩy SEC đẩy nhanh việc phê duyệt các ETF Bitcoin giao ngay.
“Điều đó chắc chắn sẽ thực hiện thủ thuật trong việc làm chậm BITO và cung cấp van xả cho nhu cầu tương lai,” ông nói thêm trong báo cáo.
Có thể bạn sẽ thích